2025年是“十五五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，也是新一輪城投平臺(tái)深化轉(zhuǎn)型、提質(zhì)增效的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

為更好服務(wù)地方發(fā)展大局，推動(dòng)平臺(tái)公司實(shí)現(xiàn)由“融資主體”向“市場(chǎng)化實(shí)體”轉(zhuǎn)變，睿立方咨詢組織編寫(xiě)了《“十五五”規(guī)劃系列八大趨勢(shì)前瞻》，聚焦宏觀經(jīng)濟(jì)、投融資體制改革、國(guó)資國(guó)企改革、存量資產(chǎn)盤(pán)活、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、低碳產(chǎn)業(yè)、科技創(chuàng)新等核心議題，結(jié)合典型實(shí)踐與趨勢(shì)研判，力求為地方政府與城投平臺(tái)提供參考思路與操作路徑。

本系列將在微信公眾號(hào)于每周二及每周四的17:20準(zhǔn)時(shí)推出，今日正式推出第一篇：《“十五五”規(guī)劃前瞻之宏觀經(jīng)濟(jì)》，關(guān)注睿立方咨詢，可持續(xù)閱讀后續(xù)內(nèi)容，共同探索“十五五”時(shí)期城投高質(zhì)量發(fā)展的方向與落點(diǎn)。

一、現(xiàn)狀與問(wèn)題

近年來(lái)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，但面臨增速換擋、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與外部環(huán)境深刻變化等挑戰(zhàn)。從國(guó)際環(huán)境來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸，但外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻。

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測(cè)，2024年，全球經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)3.2%的增長(zhǎng)，在高通脹背景下，意味著全球經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了軟著陸，但區(qū)域與國(guó)別之間的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分化明顯。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，只有美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速相對(duì)較快，2024年增長(zhǎng)2.8%；日本和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)僅分別增長(zhǎng)0.3%與0.8%；德國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為零，而2023年德國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)0.3%的衰退。在新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體中，亞洲表現(xiàn)較好，2024年增長(zhǎng)5.3%；歐洲新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)3.2%，與全球平均水平一致；拉丁美洲和加勒比地區(qū)2024年只有2.1%的增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足，呈現(xiàn)“兩低三高”（低增長(zhǎng)、低貿(mào)易、高物價(jià)、高利率、高債務(wù)）的“大平庸”特征。地緣政治博弈、單邊主義和保護(hù)主義抬頭，關(guān)稅壁壘增加多，沖擊全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)循環(huán)造成阻礙。

從國(guó)內(nèi)環(huán)境來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，但基礎(chǔ)還不穩(wěn)固。近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外環(huán)境下，展現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性，經(jīng)濟(jì)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。2024年GDP達(dá)到134.9萬(wàn)億元，增長(zhǎng)5%，穩(wěn)居全球第二位。盡管我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速?gòu)摹笆�三五”時(shí)期平均7%下降到“十四五”時(shí)期平均5%，中速增長(zhǎng)已成為常態(tài)，但人均GDP在“十四五”時(shí)期上了一個(gè)臺(tái)階，穩(wěn)定在1萬(wàn)美元以上。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車，2024年消費(fèi)、投資和出口對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率分別是44.5%、25.2%和30.3%，消費(fèi)已成為拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“主引擎”。

但與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)還不穩(wěn)固。有效需求不足，消費(fèi)內(nèi)生動(dòng)力偏弱，投資增長(zhǎng)面臨制約，出口困難增多，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換存在陣痛，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨困難，一些領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患仍然較多。比如，2023年我國(guó)最終消費(fèi)支出占GDP比重為55.7%，橫向?qū)Ρ劝l(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在相同發(fā)展階段（人均GDP約1.3萬(wàn)美元時(shí)），顯著低于美國(guó)（77%）、德國(guó)（77%）、法國(guó)（75%）、日本（65%）、韓國(guó)（62%）等。比如，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資持續(xù)下滑（2024年下降10.6%），房地產(chǎn)市場(chǎng)正經(jīng)歷著深度調(diào)整期，基建投資增速偏緩（2024年增長(zhǎng)4.4%）。

二、“十五五”趨勢(shì)

“十五五”時(shí)期是我國(guó)經(jīng)濟(jì)邁向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵階段，同時(shí)也是外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和發(fā)展形勢(shì)愈加嚴(yán)峻的時(shí)期。面對(duì)復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，“十五五”時(shí)期，將加快構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)的新發(fā)展格局，政策趨勢(shì)核心在于穩(wěn)定預(yù)期、擴(kuò)大有效需求，通過(guò)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提升全要素生產(chǎn)率，并有效應(yīng)對(duì)全球貿(mào)易格局重構(gòu)帶來(lái)的階段性下行風(fēng)險(xiǎn)，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，為中長(zhǎng)期發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

01 全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)換擋升級(jí)

2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要雖沒(méi)有設(shè)定量化的GDP增速目標(biāo)，但提出要在2035年基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化的目標(biāo)，人均GDP要達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平�！笆�五五”期間我國(guó)經(jīng)濟(jì)年均增速預(yù)計(jì)維持在4.5%左右，在2030-2035年期間年均增長(zhǎng)4.0%左右。我國(guó)潛在增速中樞雖保持在4.5%左右，但需警惕在全球貿(mào)易格局深度重構(gòu)過(guò)程中，實(shí)際增速階段性低于潛在水平的風(fēng)險(xiǎn)。“十五五”時(shí)期，做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)將是重要的發(fā)展戰(zhàn)略立足點(diǎn)，全方位擴(kuò)大有效需求，促進(jìn)消費(fèi)和投資更好結(jié)合，加快補(bǔ)上內(nèi)需特別是消費(fèi)短板，以國(guó)內(nèi)大循環(huán)的內(nèi)在穩(wěn)定性和長(zhǎng)期成長(zhǎng)性對(duì)沖國(guó)際循環(huán)的不確定性，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

“十五五”時(shí)期，將加快構(gòu)建以消費(fèi)驅(qū)動(dòng)為核心的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新模式，推動(dòng)我國(guó)“生產(chǎn)型社會(huì)”向“消費(fèi)型社會(huì)”轉(zhuǎn)型。面對(duì)當(dāng)前的消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，以及政策的持續(xù)優(yōu)化和完善，“十五五”時(shí)期，文化旅游、養(yǎng)老托育、體育健康、教育培訓(xùn)等服務(wù)消費(fèi)將擴(kuò)容提質(zhì)，“人工智能＋消費(fèi)”、低空消費(fèi)等新型消費(fèi)加將快發(fā)展。同時(shí)隨著新型城鎮(zhèn)化與鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的協(xié)同推進(jìn)，我國(guó)縣域消費(fèi)市場(chǎng)正以獨(dú)特的“下沉力量”推動(dòng)著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

“十五五”時(shí)期，一攬子增量政策和存量政策持續(xù)發(fā)揮作用，促進(jìn)投資平穩(wěn)增長(zhǎng)。2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確，2025年要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。預(yù)計(jì)“十五五”時(shí)期，宏觀政策持續(xù)加力提效，促進(jìn)投資平穩(wěn)增長(zhǎng)。隨著“兩重”建設(shè)、“兩新”工作等重大舉措加快推進(jìn)，超長(zhǎng)期特別國(guó)債、地方政府專項(xiàng)債券、中央預(yù)算內(nèi)投資等加力提效，政策組合效應(yīng)有望持續(xù)釋放，對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好形成有力支撐。

02 加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，推動(dòng)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換

發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求和重要著力點(diǎn)�！笆�五五”時(shí)期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將邁入全力推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的關(guān)鍵階段，必須把因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力擺在更加突出的戰(zhàn)略位置，以科技創(chuàng)新為引領(lǐng)、以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為根基，堅(jiān)持全面推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、積極發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)、超前布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)并舉，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。

“十五五”時(shí)期將是我國(guó)實(shí)現(xiàn)科技強(qiáng)國(guó)目標(biāo)的關(guān)鍵時(shí)期，將深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。聚焦科技創(chuàng)新體系短板弱項(xiàng)，深化教育科技人才體制機(jī)制改革，暢通教育、科技、人才良性循環(huán)；強(qiáng)化基礎(chǔ)研究和科技成果轉(zhuǎn)化；突破“卡脖子”技術(shù)、構(gòu)建自主可控的產(chǎn)業(yè)鏈；加快推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展。

“十五五”時(shí)期，中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心戰(zhàn)略是以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，聚焦“新質(zhì)生產(chǎn)力”培育，全面提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性與安全水平。打造一批新興支柱產(chǎn)業(yè)，如商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、深海科技等；推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高端化、數(shù)智化、綠色化轉(zhuǎn)型；鞏固數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，激發(fā)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新活力，持續(xù)推進(jìn)“人工智能+”行動(dòng)；大力發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟(jì)，積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和。

全要素生產(chǎn)率大幅提升是新質(zhì)生產(chǎn)力的核心標(biāo)志，也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的破局關(guān)鍵�！笆�五五”時(shí)期將加快形成以全要素生產(chǎn)率提升為主導(dǎo)的增長(zhǎng)模式，在完善基礎(chǔ)研究體系、推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)、提高要素配置效率等方面系統(tǒng)發(fā)力，以技術(shù)驅(qū)動(dòng)帶動(dòng)制度創(chuàng)新和效率提升，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式從要素驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的根本轉(zhuǎn)變。

03 強(qiáng)化開(kāi)放發(fā)展韌性，應(yīng)對(duì)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

世界百年變局加速演進(jìn)，“十五五”期間國(guó)際體系將加速分化和重構(gòu)，世界面臨新的不穩(wěn)定性和不確定性。世界經(jīng)濟(jì)將處于低增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，特別是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速放緩。IMF預(yù)測(cè)未來(lái)5年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為3%，其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體年均增速為1.7%、新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體為4%。世界經(jīng)濟(jì)重心加速向亞太地區(qū)轉(zhuǎn)移，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家雖面臨困難和挑戰(zhàn)，但整體實(shí)力增強(qiáng)的大趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，并成為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎。據(jù)IMF測(cè)算，新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值占全球經(jīng)濟(jì)比重從2000年的21%上升到2023年的41.2%，預(yù)計(jì)到2028年將升至43.2%。地緣政治博弈、貿(mào)易保護(hù)持續(xù)加劇，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈加速重構(gòu)。尤其是美國(guó)將中國(guó)作為戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，以關(guān)稅手段，將經(jīng)濟(jì)問(wèn)題與所謂“國(guó)家安全”問(wèn)題捆綁，形成經(jīng)濟(jì)遏華“組合拳”。我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈布局將加速?gòu)囊猿杀尽⑿�率為主�?dǎo)轉(zhuǎn)向以安全、穩(wěn)定為主導(dǎo)。

在外部形勢(shì)復(fù)雜多變的背景下，更加凸顯了“一帶一路”合作強(qiáng)勁韌性和廣闊的發(fā)展前景。當(dāng)前共建“一帶一路”已邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段。“十五五”期間，“一帶一路”戰(zhàn)略必將更深入推進(jìn)，推動(dòng)中國(guó)企業(yè)“出�！辈椒�，出海企業(yè)從當(dāng)前以產(chǎn)能轉(zhuǎn)移為主，向技術(shù)出海、品牌出海、服務(wù)出海多元化拓展，版圖向全球延伸，經(jīng)營(yíng)模式向本地化扎根轉(zhuǎn)變，以構(gòu)建更具韌性的國(guó)際循環(huán)體系，有效對(duì)沖外部風(fēng)險(xiǎn)。